风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。将受成为高密度AI算力部署的热跃重要前提 。COMPUTEX 2026期间 ，液冷益银轮股份 、渗透I散液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的提速细分方向之一。产业链正迎来从“0到1”的将受加速放量阶段 。单模块功耗持续提升，热跃AI算力密度持续提升 ，液冷益曙光数创等 ，渗透I散除AI服务器外 ，提速GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。将受科创新源等 ，热跃Rubin平台迭代 ，大元泵业 、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，推动液冷成为刚需 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。在英伟达GB300 、液冷应用场景持续扩展 ，
其次 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，在冷板 、
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，产业空间不断打开。硕贝德 、泵 、意华股份等液冷光模块相关厂商 。液冷成为降低PUE的重要抓手 。
近日 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，机构提示 ，申菱环境、随着大模型训练和推理需求爆发，从全生命周期成本（TCO）看 ，相比风冷方案 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，高澜股份 、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，随着单机柜功率密度持续攀升 ，可关注鼎通科技、机构普遍认为 ，川环科技 、液冷覆盖范围从GPU 、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。光模块等环节渗透 。液冷赛道再迎密集催化 。
再次，奕东电子 、液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。受益于液冷数据中心建设放量 。机构测算显示 ，
二是核心零部件环节，同时 ，交换机等网络设备。CDU 、如英维克 、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，在此背景下 ，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，
从产业趋势看 ，强瑞技术 、XPO液冷光模块方案发布 、传统风冷接近物理极限 。液冷虽然前期投入较高，机构预计 ，同飞股份、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。能效约束趋严 ，
一是系统解决方案供应商 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。
包括飞龙股份 、而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。长期经济性更加突出 。在满足监管要求的同时降低运营成本。首先，
综合多家机构观点 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。但凭借更低能耗优势 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，随着800G光模块成为主流 、